ll Cash Flow rappresenta l’indicatore principale per un azienda in quanto riassume tutte le informazioni necessarie per una corretta analisi aziendale, sia economica in quanto il dato iniziale riporta sia il reddito operativo che il margine di contribuzione che attraverso la variazione delle poste patrimoniale nel periodo sono trasformate in flussi finanziari. Questo permette di comprendere quali aree gestionali dell’azienda hanno prodotto liquidità nel periodo e quali invece ne hanno assorbita determinando il flusso di cassa finale rappresentato sempre dalla variazione di Banca/cassa nel periodo.
Riporto in sintesi la costruzione del cash flow, e nel link il modello excel dove sono riportati tutti i collegamenti.
Potete notare nel file excel, che il risultato finale del cash flow rappresenta la variazione delle Banche a breve in stato patrimoniale (sp iniziale e Finale del periodo di riferimento). Questo è fondamentale come controllo, in quanto se il risultato non è uguale a tale variazione c’è un errore nella costruzione del cash flow. (la verifica viene fatta nella riga controllo del cash flow).
Tale analisi è importante farla sia a consuntivo in azienda , che nella pianificazione economica previsionale.
Se volete approfondire tale argomento potete consultare anche la Guida Gratuita al Rendiconto Finanziario
| Voce cash Flow | Collegamento | Commenti |
| Reddito Operativo | Conto Economico | Partiamo dal risultato economico della gestione caratteristica dell’azienda. Il primo obiettivo è quello di apportare le opportune rettifiche per ottenere il risultato finanziario della gestione caratteristica. |
| + Ammortamenti | Conto Economico | Gli ammortamenti sono una posta economica inerente alla gestione caratteristica dell’azienda, ma non dando luogo ad uscite finanziaria viene inserita come rettifica in aumento. |
| + Accantonamenti | Conto Economico | Anche gli accantonamenti sono una posta economica che non da luogo ad uscita finanziaria. |
| +/- Variazione Crediti Commerciali | Stato Patrimoniale | Rettifichiamo la componente ricavi del Reddito Operativo trasformandola in Entrata Finanziaria. Un aumento dei Crediti comporta una rettifica negativa alla voce Ricavi, mentre la diminuzione dei crediti nel periodo è una rettifica positiva. |
| +/- Variazione Debiti Commerciali | Stato Patrimoniale | Rettifichiamo le componenti costo del Reddito Operativo che hanno movimentato la posta Debiti v/Fornitori, trasformandole in uscita Finanziaria. Un aumento dei Debiti comporta una rettifica positiva alla voce Costo, mentre la diminuzione dei debiti nel periodo è una rettifica negativa. |
| +/- Variazione Iva | Stato Patrimoniale | E’ una componente puramente patrimoniale, che genera flussi di cassa nel periodo |
| +/- Variazioni Rimanenze | Conto Economico o Stato Patrimoniale | La Variazione Rimanenze nel periodo sono una componente del Reddito Operativo, che non da luogo a movimentazione finanziaria, deve essere quindi totalmente rettificata per determinare i flussi di cassa. |
| +/- Variazione Debiti v/Dipendenti ed Enti Previdenziali | Stato Patrimoniale | Rettifichiamo la componente Retribuzione dipendenti e contributi Previdenziali. Un aumento dei Debiti comporta una rettifica positiva alla voce , mentre la diminuzione dei debiti nel periodo è una rettifica negativa. |
| – Rimborso Rate Finanziamento | Stato Patrimoniale | Una delle componenti del reddito operativo è il canone di Leasing (al netto degli oneri finanziari), allo stesso modo dobbiamo inserire la quota capitale di rimborso del finanziamento acceso per far fronte all’acquisto di un cespite. |
| + Variazione TFR | Conto Economico | Il TFR in quanto accantonamento è una posta economica che non da luogo ad uscite finanziarie, e deve essere totalmente rettificata nel prospetto di Flusso di Cassa |
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Cash Flow Gestione Caratteristica (partendo dal reddito operativo rappresenta il risultato economico della gestione caratteristica, con le opportune rettifiche alle poste economiche che compongo il reddito operativo abbiamo determinato il risultato finanziario della gestione caratteristica) |
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| +/-Investimenti e disinvestimenti | Stato Patrimoniale | Determina le uscite relative alle politiche di investimento dell’azienda. |
| +/- Variazione Debiti Fornitori Immobilizzazioni | Stato Patrimoniale | Un aumento dei debiti è una rettifica positiva della precedente voce uscita investimenti, in quanto determina la parte finanziata tramite dilazione concessa dai Fornitori. Una diminuzione è una rettifica negativa in quanto nel periodo ci sono state uscite relative al pagamento di investimenti relativi a periodi precedenti |
| + Variazione Finanziamenti a m/l termine | Stato Patrimoniale | E’ relativo all’accensione di nuovi mutui. |
| + Aumento capitale Sociale | Stato Patrimoniale | E’ relativo alle entrate per aumenti di capitale sociale da parte dei soci |
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Cash Flow di medio lungo periodo (ci da un indicazione del saldo finanziario relativo alla politiche di medio lungo periodo. Per mantenere un corretto equilibrio finanziario il saldo dovrebbe essere 0, in quanto le politiche di investimento dovrebbero essere coperte da fonti a m/l periodo)
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| +/- Proventi/Oneri Finanziari a breve e medio lungo termine | Conto Economico | Inseriamo le uscite e ed entrate riferite agli oneri e proventi Finanziari |
| +/- Proventi/oneri straordinari | Conto Economico | Inseriamo le uscite e ed entrate riferite agli oneri e proventi Straordinari |
| – Imposte di competenza | Conto Economico | Inseriamo le imposte di competenza economica del periodo. |
| +/- Variazione Crediti/Debiti Tributari | Stato Patrimoniale | Va a rettificare la voce economica relativa alle imposte , la somma tra questa poste e le Imposte di competenza determina le uscite tributarie del Periodo. |
| – Distribuzione Utili | Stato Patrimoniale | Uscite relative alla distribuzione utile soci. |
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Cash Flow della Gestione Extra-caratteristica (ci da un indicazione del saldo finanziario relativo alla politiche di medio lungo periodo. Per mantenere un corretto equilibrio finanziario il saldo dovrebbe essere 0, in quanto le politiche di investimento dovrebbero essere coperte da fonti a m/l periodo)
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RIEPILOGO |
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Cash Flow Gestione Caratteristica + |
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Cash Flow di medio lungo periodo + |
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Cash Flow della Gestione Extra-caratteristica = |
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Cash Flow Banca/Cassa (il saldo finale coincide con i flussi di cassa finanziari del periodo, e rappresenta la variazione Banca /Cassa di breve Periodo) |
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Vedi anche articolo Modello Excel Rendiconto Finanziario OIC10